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衡量基金风险的指标
业绩表现好的基金未必适合每一人,关键在于风险的高低有别。通常高报酬必然伴随着高风险。投资人比较业绩时不应忽略了风险因素。那么,基金风险的高低该如何衡量呢贝塔系数( B e t a)、波动值( V o l a t i l i t y)、夏普指数( S h a r p e)是较常用的评估方式。前两种数值越大,代表风险越高；夏普指数越大,则代表风险承担得越值得。
贝塔系数是用来衡量单一股票或者基金与参考指标间的相对变化关系。举例来说,某只基金的贝塔系数是1,就是指这只基金净值变动的比例等于大盘变动的比例。当大盘上涨10%时,这只基金会上涨10%；反之,当大盘下跌10%时,这只基金也会下跌10%。
贝塔系数越大,代表基金净值变动相对于大盘越大。再举一个例子来说,某只基金的贝塔系数是1.5,就是指这只基金净值变动的比例是大盘变动比例的1.5倍。当大盘上涨10%时,这只基金会上涨15%；反之,当大盘下跌10%时,这只基金会下跌15%。也就是说,基金净值的变动幅度非常大,而变动幅度越大的基金,就是风险越高的基金。相反的,贝塔系数低于1的基金,代表净值变动的程度比大盘还小,基金操作较为保守稳定。 |
